Adobe: стабильная компания для долгосрочных инвесторов
14:32, 3 Дек 2020
На Уолл-Стрит ожидают, что выручка Adobe в ближайшие годы будет расти на 13-15% в год, а значит в данный момент акции разработчика торгуются по P/S в 16x. Скромная оценка для такой перспективной компании.
Главное преимущество Adobe – 93% выручки поступает на регулярной основе от подписчиков, а значит вероятность наличия неприятного сюрприза в очередном финансовом отчете крайне мала. Именно за это компанию любят инвесторы и готовы платить повышенную премию. Для того чтобы акции компании росли, ее доходы не обязательно должны увеличиваться бешеными темпами. Для этого им достаточно быть стабильными и иметь пространство для дальнейшего роста. Бумаги Adobe выглядят привлекательными для инвесторов, желающих безопасно вложить капитал на длительный срок.
72% всей выручки поступает от направления Digital Media, представленный двумя сегментами: Creative Cloud – всем известные Photoshop, Premiere Pro и другие продукты, и Document Cloud – пакет сервисов Acrobat. По состоянию на III фискальный квартал сегменты выросли на 19% и 22% соответственно. Тренд на уход в онлайн, усиленный коронавирусом, поддерживает высокий спрос на услуги, связанные с созданием контента.
По части бизнес-модели Adobe похож на другие растущие SaaS компании. Однако, в отличии от многих других, Adobe уже сейчас генерирует большой свободный денежный поток. В III квартале его размер достиг $1,4 млрд, что на 55% выше прошлогодних значений. Учитывая тот факт, что необходимость в капитальных вложениях у компании минимальная, бухгалтерский баланс выглядит крайне надежно. Кроме того, если другие SaaS компании регулярно производят допэмиссии (например число акций Salesforce за последние 3 года увеличилось на 23%), то у Adobe попросту нет в этом потребности. За аналогичный период количество бумаг Adobe в открытом доступе снизилось на 3%.
Добавить комментарий
Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться.