Актуальное

Chainlink – это децентрализованная сеть, которая поставляет смарт-контрактам данные от внешних источников через, так называемые, оракулы. Оракулы представляют собой мост между поставщиками и потребителями данных. Зачем они нужны? Блокчейн это закрытая система и для ее взаимодействия с внешним миром необходимо специальное решение. Причем оно должно не только обеспечивать систему конкретными данными, например, передавать текущие цены на криптовалют, но и проверять их на достоверность. Ноды Chainlink сверяют поступающие данные из разных источников и затем передают их на нужный смарт-контракт.

На данный момент Chainlink является единственным крупным проектом, оказывающим подобные услуги для приватных и публичных блокчейн-приложений, которые нуждаются в офчейн данных для функционирования: биржи, лендинг, платежные решения и тд. При этом, нативный токен сети LINK имеет совершенно четкую функцию – с помощью него оплачивается работа нод. Иными словами, чем активнее будет развиваться сфера децентрализованных финансов, тем больше будет спрос на сами токены проекта. Сервис оказывает услуги не только проектам на Ethereum, но и на Binance Smart Chain, Polygon, Polkadot и др.

Токены LINK торгуются на 50% ниже майских максимумов и технически все еще находятся в “медвежьем” тренде. Впрочем, можно с уверенностью сказать, что Chainlink в отличии от многих другие проектов уже сейчас приносит осязаемую пользу всему децентрализованному пространству и вряд ли пропадет с радаров инвесторов.

Polkadot – это блокчейн инфраструктура, которая находится на начальной стадии развития. Пожалуй, не существует другой сети, позиционирующей себя в качестве конкурента Ethereum, чьи проекты находятся под столь пристальным вниманием венчурных инвесторов. Все основные проекты, анонсировавшие свое появление в сети Polkadot, получили крупные суммы от венчуров и удостоились повышенным вниманием крипто сообщества. В скором времени должны начаться парачейн-аукционы, а значит самое время ознакомиться с не только с самим понятием “парачейн”, но и изучить замысел разработчиков.

Если в двух словах, то главной идеей является создание мультичейн экосистемы: объединить блокчейны в единую масштабируемую сеть. Relay цепочка – это основной, центральный блокчейн экосистемы нулевого уровня, к которому подключаются парачейны – блокчейны 1-2 уровня. Задачей Relay является обеспечение безопасности сети и координация ее работы. В то время как вся активность происходит на парачейнах – независимых блокчейнах с своим собственным дизайном, токеномикой, функциональностью и управлением. Происходит разделение обязанностей: один парачейн может быть ответственным за безопасность, второй – за хранение данных, третий за финансовую инфраструктуру и тд. Парачейны работают параллельно, что позволяет увеличить пропускную способность, и могут “общаться” друг с другом.

Стать парачейном может любой блокчейн, например, Ethereum, но для этого необходимо выиграть аукцион за право слота на год или два. Acala Network – будущий DeFi хаб сети, уже анонсировал скорое участие в торгах. В рамках этого события устраивается краудлоан – сбор денег, которые пойдут в залог для обеспечения своего места в сети. Любой желающий может дать в долг понравившемуся проекту и не только получить нативные токены в награду, но и вернуть обратно DOT (после окончания сроков аренды слота), которые были переданы разработчикам.

Акции Sonos торгуются на 36% выше значений начала 2021 года. Для тех кто не знаком с компанией: Sonos – это производитель дорогостоящего звукового оборудования, такого как беспроводные акустические колонки, домашние кинотеатры и тд. Спрос на акции со стороны инвесторов увеличился на фоне карантина, когда люди стали проводить больше времени дома и старались добиться максимального комфорта, в том числе по части потребления видео-звукового контента. Менеджмент решил основательно воспользоваться ситуацией и заключил партнерское соглашение с IKEA, что позволило не только расширить линейку продукции, но и получить доступ к более широкой аудитории.

Пожалуй, главным “медвежьим” фактором являются сложности возникшие в цепочках поставок. Время ожидания чипов от производителей значительно увеличилось. Впрочем, с аналогичной проблемой столкнулось большое число фирм, занимающихся созданием техники.

Среди “бычьих” факторов стоит отметить все еще небольшую долю на растущем рынка: 9% от $18 млрд индустрии. Стриминговые сервисы, вроде Netflix и Disney активно набирают новых подписчиков, а значит спрос на обустройство домашних кинотеатром будет только расти. Благодаря эффекту масштаба Sonos поддерживает уровень маржи на высоком уровне: показатель увеличился на 300 базисных пунктов г/г, до 47%. По итогам третьего квартала выручка выросла на 52% г/г, до $378,7 млн, в то время как на Уолл-стрит ожидали более скромных результатов (+26% г/г).

Акции Wayfair торгуются на уровне начала 2021 года и на 30% ниже максимальных отметок. Компания занимается продажей мебели онлайн, и так как в 2020 году на фоне карантинных мер потребители лишились возможности посещать оффлайн магазины спрос на ее услуги заметно увеличился. Как следствие стоимость W взлетела почти на 1000% за несколько месяцев. Впрочем, к текущему моменту отношение инвесторов к эмитенту изменилось.

Выручка Wayfair начала снижаться, а вместе с ней и стоимость акций. Каких-то фундаментальных причин ожидать возобновления ралли нет: потенциал роста бизнеса сильно ограничен. Разумеется, стоит упомянуть тот факт, что поведенческая модель потребителей несколько изменилась и теперь они с большей охотой приобретают мебель онлайн. Возможно, это позволит и дальше наращивать долю на рынке, однако протекать процесс будет явно не прошлогодними темпами. Иными словами, цель менеджмента по увеличению выручки в восемь раз к 2030 году (порядка 25% в год) вряд ли будет воплощена в жизнь. Еще из позитивных моментов стоит отметить широкий ассортимент продукции: компания предлагает как бюджетные позиции, так и мебель рассчитанную на состоятельных людей.

По итогам второго квартала выручка снизилась на 10% г/г, до $3,86 млрд. При этом, в первом квартале показатель увеличился на 49% г/г. Это означает, что в следующих кварталах демонстрировать прирост будет еще сложнее из-за эффекта высокой базы.

Internet Computer – это пожалуй самый амбициозный проект с использованием технологии блокчейн. В отличии от многих других его основатели хотят не просто создать аналог традиционной финансовой системы, а всего интернета. Создателем проекта является Доминик Уильямс, который имеет огромный опыт работы с данными и всячески критикует технологических-гигантов, вроде Amazon и Google, за чрезмерную централизацию и как следствие ненадежность.

Фундаментом проекта является сеть дата центров по всему миру, где и функционируют ноды. Подобное устройство позволяет добиться максимальной надежности и скорости работы децентрализованных приложений, сопоставимой с запуском “обычных” приложений в интернете. Ноды объединяются в кластера и передают данные между собой через мозг системы – The Network Nervous System. NNS является таким же приложением как и все остальные, но обладает полномочиями администратора сети.

Важный нюанс – если пользователи Ethereum и прочих сетей платят комиссию со взаимодействием со смарт-контрактами приложений, то в Internet Computer расходы лежат на разработчиках. Производятся они с помощью cycles (аналог газа в Ethereum), которые можно получить конвертировав нативные токены ICP. Чем больше рабочих проектов будет запущено в Internet Computer, тем больше будет требоваться ICP, а значит со временем дефляционное давление должно увеличиваться.

Сеть находится на начальной стадии развития, вследствие чего она выглядит сырой по сравнению с другими. Тем не менее, в данный момент активно развивается финансовая инфраструктура сети, а значит у инвесторов есть шанс войти в проект в статусе первопроходцев. Если в мае капитализация криптовалюты превышала $36 млрд, то сейчас она составляет порядка $9 млрд.

Акции Zepp торгуются на 35% ниже отметок начала 2021 года. Акции китайских компаний выглядят недооцененными по сравнению с американскими, вследствие чего покупка перспективных инструментов из КНР имеет смысл. Главным образом Zepp известны производством потребительских устройств, вроде Mi Band – бюджетных “умных” часов, которые отслеживают фитнес-активность. Продаются они в том числе и черезе Amazon, где стоят от $46.

Основной “фишкой” Zepp является доступность, а вовсе не качество. Ориентация на масс-маркет приносит отличный доход. Помимо часов компания производит наушники и “умные” беговые дорожки, которые точно также выделяются своей низкой ценой по сравнению с аналогами, вроде Peloton.

По итогам второго квартала выручка выросла на 61% г/г, до 1,84 млрд юаней (порядка $280 млн), в то время как объем отгрузки устройств увеличился на 29% г/г, до 11,5 млн. Столь солидный прирост доходов удалось получить во многом благодаря относительно слабым прошлогодним результатам, связанным с производственным циклом. Mi Band пятой версии были запущены в третьем квартале прошлого года, тогда как основная часть поставок пришлась как раз на второй квартал. В третьем квартале менеджмент ожидает выручку на уровне 1,6-1,8 млрд юаней, что на 2 млрд юаней меньше, чем в прошлом году. Впрочем, если мы объединим цифры за первое полугодие и прогнозные значения за третий квартал, то получим значения 4,7 млрд. Эти цифры выше прошлогодних – 4,4 млрд юаней. Новые устройства Zepp, например, компактная беговая дорожка Airrun позволят ускорить рост выручки в ближайшие кварталы.