AbbVie и Ford Motor Company: несколько слов о перспективных

Мировая инфляция бьет все рекорды, а вместе с ней и доходность облигаций госзайма США. Эксперты говорят о том, что в 2022 году ФРС несколько раз будет повышать процентную ставку. Как результат – активы технологических предприятий и некоторые активы роста дают просадку, а инвесторы в спешке ищут тихую гавань, которая поможет пережить серьезные перипетии в мире экономике, и даст возможность сохранить свои деньги.

Сегодня мы рассмотрим перспективы двух компаний из совершенно разных сфер деятельности, каждая из которых может стать оплотом вашего инвестпортфеля.

AbbVie (ABBV)

Это фармкомпания, разрабатывающая и производящая лекарственные препараты, широко востребованные в самой стране-производителе и за рубежом. Нужно заметить, что предприятие довольно молодое, однако его активы уже пользуются неизменно высоким спросом. Сегодня акции тестируют собственные исторические максимумы.

Несколькими годами ранее, у инвесторов еще были сомнения по поводу целесообразности инвестирования в бумаги предприятия. Сегодня они развеялись как дым. Компания демонстрирует высокие показатели выручки, а регулярные дивидендные выплаты постоянно растут. Только за несколько последних месяцев активы выросли почти на 30 долларов, с позиции в 110 долларов на ноябрь 2021 года и до 140 долларов, показанных перед новогодними праздниками. Есть ли реальная возможность, что бумага продолжит расти и в 2022 году? Поговорим об этом подробнее.

Сильные показатели бизнеса

Старт в мир больших инвестиций компания получила с выпуском в свет уникального препарата Humira. Это лекарство, предназначенное для терапии ревматоидного артрита. На протяжении длительного времени препарат приносил предприятию гиперприбыли. К примеру, только в 2018 году это лекарство принесло предприятию 20 млрд долларов. Поскольку на рынок активно стали выбрасываться дешевые аналоги, в 2019 году этот показатель упал до 4,9 млрд долларов. В 2020 году компания смогла остановить снижение уровня продаж, и вновь заработала на лекарстве 19,83 млрд долларов.

Несмотря на то, что компания смогла восстановить позиции практически до прежних значений, и активы вновь пошли в рост, в 2023 году заканчивается патент на Humira. Нужно ли переживать по поводу будущего AbbVie? Не думаем, поскольку у компании уже припасен серьезный «козырь» в виде инновационного препарата Rinvoq, который уже одобрен американским регулятором, и поступил в продажу. Уже в 2021 году показатели продаж выросли, и составили 450 млн долларов.

Фармкомпания имеет в собственном портфеле и другие лекарственные препараты, к примеру, от рака – Venclexta. Его продажи только в 3 кв приблизились к показателю в 490 млн долларов. Это на 40% больше, чем в аналогичном периоде 2020 года. Не менее внушительный доход приносит иммунодепрессант Skyrizi. Он принес 800 млн долларов, что на 83% больше, чем в 2020 году.

Для расширения перечня собственных предложений была куплена компания Allergan. Вместе с этой покупкой предприятие получило несколько интересных во всех отношениях патентов, самым привлекательным из которых стала франшиза Allergan Botox.

Только за 3 кв 2021 года косметика ботокс показала рост продаж на 38% в год, что в денежном эквиваленте составляет 540 млн долларов. Также продажи лекарственных средств повысились на 23% и достигли 14,3 млрд долларов, что на 11% больше, нежели в аналогичном периоде 2020 года. С покупкой компании у предприятия открылся широкий путь в мир ботокса, совокупный рынок которого достигает 8 млрд долларов. Также предприятие сможет получать прибыль на реализации актуальных препаратов в сфере офтальмологии.

Плюс, приобретение Allergan Botox позволило предприятию снизить собственную зависимости от продаж препарата «Хумира». Пару лет назад показатель от реализации этого лекарства составлял почти 2/3 от выручки.

Отличный бизнес, прекрасные дивиденды

AbbVie отличается внимательным и трепетным отношением к собственному делу. Каждый из разработанных препаратов надежно защищен огромным количеством патентов, что серьезно осложняет конкурентную борьбу с ней. В не меньшей степени инвесторов привлекают довольно высокие дивиденды.

Доходность по ним сегодня составляет 4,24%, и это очень привлекательная цифра, если учитывать среднестатистическую по сегменту. Также эмитент постоянно увеличивает выплаты. За последнюю пятилетку они выросли почти на 120%, и это очень сильный рывок. За аналогичный период времени денежный поток компании повысился на 285%.

До тех пор, пока свободный денежный поток настолько серьезный, у предприятия не должно возникнуть проблем с регулярным увеличением выплат по дивидендам.

Показатели финансовой активности

По состоянию на 3 кв 2021 года предприятие заработало 3,33 доллара в расчете на бумагу. Объем продаж компании составил 14,34 млрд долларов, а прибыль увеличилась практически на 18%. При этом продажи выросли на 11% в год. Нужно сказать, что эти показатели превзошли прогнозы аналитиков, которые говорили о том, что прибыль на акцию достигнет 3,21 доллара, а продажи показателя в 14,3 млрд долларов.

Максимальный рост предприятие показало в сегменте косметических средств, и здесь огромная заслуга Allergan. Только на ботоксе предприятие заработало 545 млн долларов. В годовом эквиваленте продажи ботокса выросли на 39%.

С бизнесом в сегменте фармацевтики у предприятия тоже все отлично. Продажи иммунологических препаратов, в числе которых присутствует и Humira, выросли на 15%, что равно 6,67 млрд долларов. На инновационном лекарстве Rinvoq компания заработала 453 млн долларов.

Отличная цена

Сомневаемся, что кто-либо стал бы покупать квартиру, если бы не видел ее, и не понимал, в что вкладывает собственные средства. Аналогичная ситуация складывается и с активами. Сегодня для предприятия AbbVie они обладают усредненной стоимостью.

Мультипликатор Р/Е для компании находится на позиции 30, равно как и в фармацевтической сфере. Коэффициент P/S около 4, и это несколько ниже 4,79 по отрасли.

Получается, что инвестору нет нужды переживать по поводу переоцененности активов и того, что он переплатит. Плюс, у предприятия серьезно занижены риски стремительного падения цены активов, которая может возникнуть при переоцененности. То есть, оба фактора способствуют удачной покупке.

Несколько слов можно сказать и о руководстве компании, которое делает все абсолютно правильно. Выручка фармконцерна растет с завидной стабильностью. С покупкой Allergan у предприятия открылись новые горизонты в виде выхода на рынок ботокса. Прошлым летом предприятие приобрело компанию TeneoOne и дополнила собственный прайс препаратом для терапии множественной миеломы.

Немаловажен и тот факт, что, снизив зависимость от выручки, которую приносила Humira, компания быстро разработала ей вполне серьезную замену в виде двух эффективных лекарств Rinvoq и Skyrizi. В соответствии с прогнозами, эти лекарства к 2022 году покажут совокупный объем продаж в 15 млрд долларов.

Сегодня отличная возможность приобрести бумагу по довольно привлекательной цене. Уже очень скоро она снова тронется в рост. Сегодня покупатели толкают акции к показателям в 140 долларов, а дальше бумага может очень быстро достичь позиции в 165 долларов.

Ford Motor Company (F)

На протяжении очень многих лет компания Ford Motor Company (F) оставалась без внимания инвесторов. Это было отлично заметно по курсу бумаги, и длилось практически десятилетие. Однако прямо перед новогодними праздниками активы вдруг резко ушли вверх аж на 140%. Отсюда вопрос: будет ли за этим падение, или рост все же продолжится?

Стоит ли соотносить фурор Ford Motor Company (F) со стабильно растущей популярностью Tesla, и говорить о нем, как теперь о стабильном направлении движения компании? И, есть ли причины, которые могут свидетельствовать об этом.

Причина роста цены активов

В последний торговый день 2021 года компания «Форд» действительно совершила прорыв. Активы достигли максимумов за два десятка лет, то есть, позиции 20,77 долларов. Если в начале года вы инвестировали в компанию 1000 долларов, то к концу получили 2363 доллара. Активы автоконцерна взмыли ввысь быстрее, чем у таких актуальных сегодня компаний, как Toyota Motors или Volkswagen.

Бумагу «Форд» толкают вверх несколько основных факторов. В первую очередь, речь идет о любимце американцев – пикапе. Сегодня этот автомобиль будет выпускаться в электроверсии под неймом F-150 Lightning. На протяжении 44 лет машины занимали место самых продаваемых в Штатах, и новость о модернизации «любимца» вызвала бурю положительных реакций у пользователей. Дошло даже до того, что массовый спрос на них заставил автогиганта фиксировать количество заказов авто на 200 тыс. единиц.

Учитывая масштаб спроса, предприятие немедленно решило инвестировать в столь актуальное производство, и сегодня возводит завод с дополнительными производственными площадями в Мичигане. Здесь и планируется тоже производить F-150 Lightning. В продажу новинка выйдет уже весной текущего года.

Еще один рычаг роста предприятия – мощный финансовый отчет за 3 кв. Все «жизненно» важные показатели продаж оказались выше, чем во 2 кв. Плюс к этому, они серьезно превысили аналитические прогнозы.

В разрез со своими конкурентами, «Форд» успешно реализовал задачу с производством чипов. Предприятие стало сотрудничать с GlobalFoundries, основной сферой деятельности которого является именно разработка и производство микросхем. Не менее важным аспектом считается выплата дивидендов, а также повышение прогноза опционной прибыли на 2022 год.

Рост показателей намечен и в 4 кв. Это подтверждают отличные результаты октября и ноября 2021 года. Все, перечисленные выше факторы, способствовали тому, что в прошлом году активы предприятия ринулись ввысь.

Вся серьезность намерений

Отметим, что классические производители автомобилей во всем мире с неизменным скептицизмом относились к стремлениям Tesla занять свою нишу в плеяде гиперконцернов. С огромными трудностями корпорация прорывалась к успеху, и сегодня уже убедила всех в серьезности собственных намерений поскольку оставила далеко позади большинство из тех, имя кого известно на протяжении десятилетий.

В соответствии с прогнозами, объем инвестиций в электрокары к 2030 году достигнет 500 млрд долларов. Лидирующие позиции автопроизводителей сегодня в большинстве своем зависят именно от умения адаптироваться к реалиям современного рынка, а также способности стать достойным конкурентом Tesla. В данном вопросе именно «Форд» проявил завидную смекалку и пошел нужным путем. Компания готова повоевать за лидирующие позиции собственных электропикапов и «Мустангов».

Несмотря на то, что модернизация концерна только стартовала, перспективы уже вырисовываются довольно радужные. За прошлый год рынок авто пополнился 27,14 ты. Ультрасовременными электрокарами Mustang Mach-E, сейчас же на очереди F-150 Lightning и электроверсия ультрапопулярного во всем мире «Форд Транзит». Несомненно, инвесторы с пристальным вниманием наблюдают за активным развитием концерна, а также уровне продаж электромобилей марки.

На взлет!

Возможно ли, что перспективы Ford лучше, чем у «Тесла»? Вряд ли! Но очевидным фактом является то, что легендарный американец стремительно сокращает разрыв. Именно об этом и свидетельствуют финансовые показатели последних месяцев.

Аналитики уверены, что активы «Тесла» в течение последующих 2-5 лет вырастут на 38%, то есть стартуя с 6,29 долларов в 2021 году. Сегодня мультипликатор Р/Е равен 163. Для «Форд» прогнозы говорят о 25% росте на протяжении того же периода. Стартовая цена для них выбрана в количестве 1,89 долларов. Мультипликатор Р/Е сейчас находится на уровне 13. Очевидно, что показатели «Тесла» на целый десяток превышают «Форд». И для последнего этот факт является огромным катализатором к дальнейшему росту прибыли и других финансовых результатов.

Целесообразность покупки активов

Поскольку акции уже показали высокий рост, инвесторы задаются логичным вопросом о том, стоит ли теперь вкладываться в эти бумаги, не упадут ли они в цене в дальнейшем? Чтобы дать ответ на него, нужно оценить планы компании на будущее. Планы амбициозные, и непосредственно в сфере производства электромобилей. Предприятие планирует увеличить производственные мощности на 600 тыс. К слову, объемы продаж «Тесла» в 2021 году достигли 936 тысяч. Инвестиции в электрокары могут достичь 30 млрд долларов до 2025 года.

Предприятие планирует строить три новых завода по выпуску аккумуляторов, и только два из них в Кентукки, а третий – в Теннесси.

Новые объекты способны покрыть потребности предприятия в этих важных элементах электрокаров. Планируется в год на заводах выпускать до 1 млн единиц продукции. Также стоит отметить очень важный шаг руководства Ford, инвестировавшего в деятельность компании Solid Power – одного из немногих производителей твердотельных накопителей. О важности производства этих запчастей для разработчика и изготовителя электрокаров, и говорить не стоит.

Чтобы занять видное место на рынке электромобилей, для любой компании задачей №1 является демонстрация функциональности и эффективности собственных аккумуляторных батарей. Инвестируя именно в них, «Форд» полностью подтверждает серьезность своих намерений.

Не менее важной вехой в развитии компании считается производство электрокаров в Европе. Новые заводы возводятся в Германии, переоборудуются под изготовление силовых агрегатов в Великобритании.

Бумага Ford совсем на немного отступила от исторического максимума, и сейчас находится на обратной дороге к нему. Откатившись к позиции в 19,5-20,5 долларов, она стремится взять планку в 22 доллара за единицу. Если покупателям удастся это сделать. Можно будет приобретать акции от 22 долларов к 31 доллару.

Предприятие действительно прикладывает массу усилий для того, чтобы выйти в мировые лидера по производству электрокаров. И это только начало, впереди еще очень много работы в данной перспективе. Однако концерн обладает огромным опытом на мировом авто рынке, который просто недоступен новичкам. Это вполне объясняет радужные прогнозы руководства и аналитиков в плане повышения финансовых успехов от года к году. Бумага «Форд» действительно заслуживает сегодня особого внимания.

Прошлые отчеты

Intel

В январе 2022 года компания Intel отчиталась о собственных успехах. Отчет был в основном хорошим. Однако прибыль на акцию уменьшилась на 28% – до 1,09 долларов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Плюсом стал тот факт, что этот параметр стал выше, чем планировали аналитики на 0,91 доллар.

Совокупная доходность компании ушла в просадку на 3% и достигла 19,5 млрд долларов. Однако и это стало результатом лучше, чем тот, который был по прогнозу – 18,31 млрд долларов. Предприятие планирует возвести новый завод по производству микросхем на территории Америки, вложив в него 20 млрд долларов.

Цифры получились несколько выше ожиданий по ним, однако бумага продолжает стремительное падение. Инвесторы уверены, что, вложенные в строительство производственных мощностей средства, будут оказывать давление на будущие прибыли. Руководство предприятия говорит о том, что опционная маржа сможет восстановиться только к концу следующей пятилетки.

По-прежнему эксперты не советуют сейчас покупать акции Intel.

Procter & Gamble

Чуть раньше мы говорили о компании Procter & Gamble, давайте и сегодня немного обсудим данный концерн. Показатель чистой прибыли предприятия по состоянию на 2 кв 2022 года вырос на 10%, если сравнивать его с аналогичным периодом прошлого финансового года. В денежном эквиваленте эта цифра достигла 4,2 млрд долларов. Чистые продажи предприятия выросли на 6%, разводненная прибыль – на 13% (1,66 долларов), прибыль от опционной деятельности тоже на 6% в квартал, и достигла 5,1 млрд долларов.

Выпуск положительного отчета компании говорит о том, что Procter & Gamble повысила прогноз продаж на 2022 год с 2%-4% до 3%-4%, а органический показатель вырастет с 2%-4% до 4%-5%.